波尔多现在面临的究竟只是一次降级，还是俱乐部生存危机？最新进展已经把答案推向后者。
法国国家奥林匹克和体育委员会CNOSF的调解员在8月14日给出不利意见，建议维持法国足球财务监管机构DNCG此前针对波尔多的决定：男足一线队被排除出全国级别赛事。按照目前的安排，这支六届
法甲冠军暂时只能进入第六级别Régional 1。
波尔多并未被法院正式宣告进入司法清算，但全国赛事资格受阻，已经直接冲击俱乐部此前推进的继续经营和融资方案。球队能否留在全国级别赛事，因此不再只是竞技层面的升降级问题，而是关系到俱乐部能否维持现有经营计划。
CNOSF的不利意见意味着什么
DNCG在6月30日作出将波尔多男足一线队排除出全国赛事的决定，7月15日，法国足协相关上诉程序维持了这一处罚。波尔多随后继续向CNOSF寻求调解，但8月14日得到的结果依旧没有改变原有局面。
这意味着，波尔多原本希望继续留在法国全国级别赛事体系的计划再次受阻。球队目前暂列Régional 1，这已经属于地区联赛体系，而不是职业联赛或全国级别赛事。
“被踢出职业联赛”并不是此次事件最准确的描述。波尔多早在2024年财务危机后就已经放弃职业俱乐部身份，这一次真正发生的是全国赛事准入资格遭到拒绝。对于一支曾六次夺得法国顶级联赛冠军、最近一次夺冠还在2009年的传统球队而言，从顶级联赛冠军身份跌至地区级别赛事，形成了极为强烈的反差。
为什么失去全国赛事资格会加剧清算风险
波尔多过去一年一直依赖继续经营计划维持俱乐部运转。2025年，商业法院曾批准相关方案，俱乐部原有约9400万欧元债务被重组至约2600万欧元，并计划在十年内偿还，这让波尔多当时避开了司法清算。
今年夏天，新的资金安排再次成为球队争取全国赛事资格的重要基础。据《队报》报道，Sparta Capital后来提供了约1060万欧元，用于新赛季运营、此前欠款以及继续经营计划相关支出。波尔多官方此前也表示，Sparta Capital拟取得俱乐部100%控制权，但相关交易与球队能否继续参加全国第四级别赛事存在直接联系。
CNOSF此次没有支持波尔多恢复全国赛事资格，使这套经营方案再次面临压力。《队报》报道称，继续经营计划的监督人可能申请提前终止计划。一旦这一程序真正启动，司法清算就可能成为下一阶段的现实选项。
波尔多的法律途径还没有完全走到终点。俱乐部拥有15天时间反对CNOSF的调解意见，并可向行政法院寻求救济。对这支六届法国顶级联赛冠军而言，接下来的关键已经不是新赛季能否升级，而是能否保住全国赛事资格以及维持现有的继续经营计划。
